Polskie gospodarstwa domowe są o krok od historycznego rekordu. Z najnowszego, listopadowego raportu Polskiego Funduszu Rozwoju wynika, że wartość naszych depozytów zbliża się do granicy biliona złotych. Jednak za tymi imponującymi liczbami kryje się zjawisko, o którym głośno się nie mówi - cicha utrata wartości nabywczej pieniędzy przez inflację.

Granica niemal przekroczona

Analiza podaży pieniądza za wrzesień 2025 r. nie pozostawia złudzeń - Polacy konsekwentnie gromadzą gotówkę w bankach. Wartość depozytów gospodarstw domowych osiągnęła poziom 992,8 mld PLN.

To kontynuacja stabilnego trendu. W ujęciu rocznym depozyty rosną nieprzerwanie już od 26 miesięcy. Tylko w porównaniu do września ubiegłego roku, nasze zasoby w bankach powiększyły się o 9,7%.

Jeśli obecne tempo wzrostu (+0,1% miesiąc do miesiąca) zostanie utrzymane, historyczną barierę 1 biliona złotych zobaczymy w oficjalnych danych lada moment - najpewniej już w odczytach za październik.

Pułapka "realnej wartości"

Choć nominały na kontach rosną, analitycy PFR zwracają uwagę na strukturę tych oszczędności. Aż 27,5% naszych aktywów finansowych leży na nisko oprocentowanych depozytach bieżących.

Trzymanie środków na ROR-ach od 2017 roku oznacza de facto spadek ich realnej wartości. Różnica między oprocentowaniem takich kont a inflacją pozostaje ujemna, co oznacza, że siła nabywcza tych pieniędzy topnieje szybciej, niż banki dopisują odsetki.

Problem ten ma wymiar europejski. We wrześniu 2025 r. w żadnym kraju Unii Europejskiej realne oprocentowanie depozytów bieżących nie było dodatnie. W Polsce szacowane realne oprocentowanie wyniosło -2,2%.

Październik w PPK

W kontraście do tradycyjnych lokat, Pracownicze Plany Kapitałowe notują dynamiczne wzrosty, stając się coraz ważniejszym filarem budowania kapitału. Najnowsze dane za październik 2025 r. pokazują skalę tego przyspieszenia:

• Wartość aktywów netto funduszy zdefiniowanej daty przekroczyła w październiku 42,6 mld PLN.
• Wzrost aż o 48,3% w skali roku.
• Partycypacja w programie wzrosła (na koniec września) do 55,3%, a liczba aktywnych rachunków zbliża się do 5 milionów (4,97 mln).

Program wyróżnia się unikalną strukturą finansowania. Choć większość środków (52,3%) pochodzi od uczestników, to niemal połowa kapitału to dopłaty pracodawców (39,8%) i państwa (7,9%).

Raport "Oszczędności Polaków" przygotowywany jest cyklicznie przez Biuro Analiz Polskiego Funduszu Rozwoju S.A. Najnowszy raport jest dostępny do pobrania tutaj.

Autor: Martyna Nowak