Strona główna / Aktualności / Jaki wpływ na stopy ...

Jaki wpływ na stopy zwrotu z inwestycji w PPK miały decyzje Rady Polityki Pieniężnej

Aktualności

Jaki wpływ na stopy zwrotu z inwestycji w PPK miały decyzje Rady Polityki Pieniężnej

16 września 2023

Jaki wpływ na stopy zwrotu z inwestycji w PPK miały decyzje Rady Polityki Pieniężnej

Analiza wyników dwóch funduszy zdefiniowanej daty: 2025 i 2060 pokazuje, że obniżce referencyjnych stóp procentowych towarzyszył wzrost stóp zwrotu funduszy PPK.

Zgodnie z teorią, kluczowe znaczenie dla osiągnięcia satysfakcjonującej stopy zwrotu z inwestycji ma cena, po jakiej nabywane są aktywa, a także cena, po jakiej są sprzedawane (pomijamy tzw. krótką sprzedaż) - rzecz jasna. Różnica między tymi wartościami powinna być znacząco wyższa niż koszt kapitału, którym posługuje się inwestor. Ponieważ wypracowanie tej dodatniej różnicy jest kluczowe, istotne jest określenie optymalnych okresów, w których należy dokonać zakupu, a następnie sprzedaży aktywów.

Na wykresie nr 1 zaprezentowano stopy zwrotu z funduszy zdefiniowanej daty PPK: 2025 i 2060. Uwzględniając na wykresie momenty obniżek i podwyżek referencyjnych stóp procentowych realizowanych przez Radę Polityki Pieniężnej, można wyróżnić dwa okresy 12-miesięczne, dla których początkiem są:

1. pierwsza (z serii) obniżka stóp procentowych – 03.2020 r.,
2. pierwsza (z serii) podwyżka stóp procentowych – 10.2021 r.


W przypadku pierwszego okresu (wykres nr 2) doszło do trzech obniżek stóp procentowych, tj. z poziomu 1,50 do 0,10 poprzez obniżkę odpowiednio o 0,50 punktów bazowych w 03.2020 r., o 0,50 punktów bazowych w 04.2020 r. oraz 0,40 punktów bazowych w 05.2023 r. Drugi okres (wykres nr 3) składał się z 11 podwyżek stóp procentowych, tj. o 6,65 punktów bazowych: 0,40; 0,75; 0,50; 0,50; 0,50; 0,75; 1,00; 0,75; 0,75; 0,50; 0,25 odpowiednio co miesiąc od 10.2021 r. do 09.2022 r., wyłączając 08.2022 r.


W pierwszym okresie stopa zwrotu wyniosła 12% dla 2025 oraz 31% dla 2060, przy czym korelacja stóp zwrotu z czasem wyniosła 0,96 dla 2025, a dla 2060 wyniosła 0,95, czyli obniżki referencyjnych stóp procentowych były skorelowane ujemnie ze stopami zwrotu funduszy PPK. W drugim okresie stopa zwrotu z inwestycji w fundusze PPK wyniosła -17% dla 2025 oraz -28% dla 2060, przy korelacji na poziomie -0,90 dla 2025 i -0,95 dla 2060, czyli serii podwyżek stóp procentowych towarzyszył spadek stóp zwrotu funduszy PPK.

Ważne: Jeśli warunki i wnioski z tej obserwacji powtórzą się w przyszłości, to można przypuszczać, że gdyby w najbliższych miesiącach Rada Polityki Pieniężnej zapoczątkowała cykl obniżek referencyjnych stóp procentowych, mogłoby to skutkować wzrostem stóp zwrotu funduszy PPK.


Zachęcamy do lektury wrześniowego numeru Biuletynu miesięcznego Pracowniczych Planów Kapitałowych, uaktualniającego dane o programie na 31 sierpnia 2023 r. Bezpłatnie pobierzesz klikając (tutaj).

Autorzy: Kamil Prokop i Arthur Wierniewski, PFR Portal PPK

Ostatnie wpisy
1

1 marca 2024

Państwowa Inspekcja Pracy dba o prawidłowe funkcjonowanie PPK
2

1 marca 2024

Zadzwoń i skorzystaj z porady eksperta regionalnego (10:00-12:00)
3

28 lutego 2024

PPK 10/10 – nowy cykl szkoleń
4

23 lutego 2024

Wydarzenia PFR Portal PPK - oglądaj online!
5

21 lutego 2024

Wypłata transferowa – kiedy można z niej skorzystać?
Zobacz także
Zdjęcie artykułu panstwowa_inspekcja_pracy_funkcjonowanie_ppk

1 marca 2024

Państwowa Inspekcja Pracy dba o prawidłowe funkcjonowanie PPK

Zdjęcie artykułu PPK-na-telefon-0124

1 marca 2024

Zadzwoń i skorzystaj z porady eksperta regionalnego (10:00-12:00)

Zdjęcie artykułu ppk-10-10-szkolenia

28 lutego 2024

PPK 10/10 – nowy cykl szkoleń

INFORMACJA O PRZETWARZANIU DANYCH OSOBOWYCH

INFORMACJA O PRZETWARZANIU DANYCH OSOBOWYCH

W ramach realizacji usług przez PFR Portal PPK Sp z o. o. oraz dla celów statystycznych, serwis internetowy www.mojeppk.pl stosuje pliki cookies. Użytkownik może zmienić ustawienia przeglądarki, w celu zablokowania zapisywania plików cookies. Korzystanie z serwisu bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zapisywane na urządzeniu końcowym użytkownika. Więcej informacji w Polityce Prywatności.